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“卖家”成“买家”!发生了什么?

频道:经验 日期: 浏览:2460

经历过多次挂牌甚至降价出售,上银基金股权转让终于有了结果。

7月25日,上银基金发布关于公司股权变更的公告,公司大股东上海银行接手二股东中国机械工业集团持有的10%股权,中国机械工业集团退出上银基金股东名单,上银基金由此成为上海银行全资控股的基金公司。

尽管此次接手上银基金这部分股权,上海银行此前却多次打算出售上银基金股权,今年以来,上海银行挂牌转让上银基金20%股权项目,最早的信息披露期为3月30日至4月26日,此后分别延长到了4月28日至5月29日、6月1日至6月14日、6月20日至7月4日。未来,上银基金股权是否会再次生变,目前仍不得而知。

接手10%股权

上海银行全资控股上银基金

历时1年多时间,股权多次挂牌甚至降价均无人接手,上银基金10%的股权转让近期终于尘埃落定。

7月25日,上银基金发布关于公司股权变更的公告,公告中称,经上银基金股东会审议通过,公司股东中国机械工业集团有限公司将其持有的公司10%的股权转让给上海银行股份有限公司。

 “卖家”成“买家”!发生了什么?

上银基金成立于2013年8月30日,注册资本为3亿元,在此之前,上海银行持有上银基金90%股权,为其第一大股东,中国机械工业集团有限公司持有剩下的10%股权。

此次转让完成之后,中国机械工业集团有限公司不再持有上银基金股权,上银基金变成上海银行全资控股子公司。

事实上,上银基金这部分10%的股权转让可谓历经曲折。早在2021年12月,中国机械工业集团就曾将上银基金10%股权挂在上海联合产权交易所转让,当时10%股权对应的挂牌价格为16630万元。

不过,由于转让无果,到了2022年9月8日,中国机械工业集团又一次将这部分股权挂牌转让,挂牌价格为15799万元,信息披露起始日为2022年9月8日,披露期满日期截止2022年9月22日。

根据当时的资产评估报告,以2020年12月31日为评估基准日,上银基金资产总计10.28亿元,负债总计1.85亿元,净资产8.43亿元,评估价值高达17.13亿元,10%股权对应的评估价值达到1.713亿元。而10%股权挂牌转让价格为15799万元,不仅相比评估价值有所折价,也比此前的挂牌价格便宜了831万元,降价幅度接近5%。

 “卖家”成“买家”!发生了什么?

上海联合产权交易所网站上也显示了上银基金10%股权多次挂牌中止或终结的信息。

 “卖家”成“买家”!发生了什么?

上海银行也曾多次打算出售上银基金股权

尽管此次“出手”受让上银基金10%的股权,作为上银基金的大股东,上海银行也一直想抛售所持有的上银基金部分股权。

6月20日,上海产权交易所挂牌转让上银基金20%股权,转让底价为3.388亿元,出售方正是上海银行,信息披露起止日期为6月20日至7月4日。

 “卖家”成“买家”!发生了什么?

而这也并不是上海银行第一次挂牌转让上银基金股权。今年以来,上海银行挂牌转让上银基金20%股权项目最早的信息披露期为3月30日至4月26日,此后分别延长到了4月28日至5月29日、6月1日至6月14日、6月20日至7月4日。

值得一提的是,与中国机械工业集团愿意降价出售不同,尽管多次挂牌均为找到合意买家,上海银行也始终未调整价格,上述几次上海银行对外出售的“上银基金20%股权”挂牌价格始终为3.388亿元。

对于公开出售上银基金20%股权一事,上海银行在2023年一季报中解释为:“旨在优化股权结构,强化战略协同。”

上海银行2022年年报显示,截止2022年末,上银基金资产管理规模1530.45亿元,较上年末增长28.58%,其中非货币公募管理规模919.39亿元,较上年末增长37.18%,业务结构进一步优化;机构客户数较上年末增长13.4%,零售非货客户数增长12.76%。

上银基金2022年实现净利润1.51 亿元,公募管理费收入2.57亿元,同比增长27.81%。

2022年末,上银基金总资产为16.33亿元,净资产为13.67亿元,以此估算,20%股权对应净资产价值2.734亿元,3.388亿元的转让价格溢价率高达23.92%。

多家中小基金公司股权频频挂牌转让

事实上,近些年来,中小基金公司股权转让延期、小股东退出并非孤例。

近日,广东联合产权交易中心披露,嘉合基金的第一大股东——中航信托拟挂牌转让所持有的嘉合基金27.27%股权,这部分股权的转让底价为1.68亿元,挂牌起止日期为2023年6月21日至2023年7月19日,目前挂牌期已经延长至8月2日。

事实上,这并非中航信托第一次转让嘉合基金股权,早在去年12月末,中航信托也曾挂牌转让过这部分股权,价格也是1.68亿元,但之后并未有下文。

无独有偶,深圳联合产权交易所信息显示,中广核财务有限责任公司持有的安信基金5.93%股权挂牌转让,挂牌转让低价为8500万元。挂牌日期为2023年6月29日——2023年8月30日。

此次股权挂牌转让或也不是安信基金股权第一次挂牌,去年10月,深圳联合产权交易所曾披露,某公募基金不超过7%的股权正在征集转让意向。相关信息显示,该基金公司成立于2011年12月,注册地深圳,注册资本不超过6亿元人民币,其中最大股东股权占比约40%,第二大股东约35%。此外,截至2022年3月末,该基金公司公募管理规模达1300亿元,其中非货规模超过1000亿元。业内人士纷纷猜测该公司或是安信基金。

此前披露的北京产权交易所信息显示,红塔红土基金第二大股东北京市华远集团有限公司拟清仓甩卖其持有的红塔红土基金30.2419%股权,具体参考价格面议。如若此次股权转让成功,华远集团将完全退出红塔红土基金的股东名单。

此次转让已是半年多来红塔红土基金第二次遭遇股东甩卖。就在去年12月,深圳市创新投资集团有限公司在深圳联合产权交易所公开挂牌转让其持有的红塔红土基金公司10.4839%股权,彼时评估机构给出的估值约为1.2755亿元,但直至今年1月该项目挂牌期满,这一公开转让也没有任何进展。

谈及近年来部分小型基金公司非主要股东退出的现象,一位第三方研究人士表示,这部分股东本身就是财务投资者,对于小基金公司而言,若是拥有资源的股东进来,反而可能可以资源优化重组,能获得较好发展。

上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平也指出,不管从海外市场来看,还是从国内市场来看,公募基金行业的马太效应是业内常态。中小基金公司大多面临一定的发展困境,未来估值增值潜力有限,从财务投资角度来看,中小型基金公司的股东持有一段时间后,出清股权也是正常现象。预计行业马太效应导致股权变更分化现象仍将持续。

植德律师事务所合伙人邹野律师也坦言,中小型基金公司面对的来自各方面的竞争压力比较大,不过,他也强调,监管机构也在持续关注和想办法扶持中小型基金公司的发展。“例如,证监会2022年《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》提出的公募基金后台运营业务外包由试点转常规,有利于中小型基金公司集中人力、物力、财力到投研等核心职能,降低运营成本。”

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